لقد مضى عشرون عامًا منذ أن وضعنا أنفسنا في خدمة التمويل الإسلامي في أربع من القارات الخمس. ومن الواضح أن هذا القطاع من التمويل الأخلاقي قد تطور بشكل عميق. أولا فيما يتعلق بها مقاس.

بين عامي 2000 و2021، زادت الأصول في القطاع سبعة أضعاف، من 400 مليار دولار إلى 2.8 تريليون دولار (المصدر ريفينيتيف). ثم إنها أيضًا قصة تنويع من منتجاتها. كان التمويل الإسلامي في بداية الألفية يتألف أساساً من جمع الودائع من أجل التمويل.

واليوم أصبحت ظاهرة عدم الوساطة المالية تجعل من الممكن احتلال كافة فئات الأصول في سلسلة المخاطر والعائد، وليس فقط الطبقة الائتمانية. وأخيراً، إنها مسألة مصداقية.

لقد اكتسب التمويل الإسلامي سمعته الطيبة، سواء في خطابه أو في مبادئه التي أظهرت مرونة قوية في مواجهة الأزمات.

وأثناء فترة الرهن العقاري الثانوي، أظهر القطاع مزايا اختياراته، فلم يتعرض بشكل مباشر لقطاع الرهن العقاري الأميركي ولا لأنشطة المضاربة التي تمارسها البنوك الاستثمارية التقليدية الضخمة، وكلاهما يتعارض مع مبادئه.

لذا، دعونا نقيم الوضع بعد مرور عشرين عاماً، ونحاول التعرف على التغيرات العميقة التي تغذي ديناميكية النمو في الصين، والتي لا تزال بمعدلات تتجاوز العشرة في المتوسط ​​على مدى العقد الماضي. هذه التغييرات هي 1) مجتمعية، 2) تكنولوجية و3) جغرافية.

التطورات المجتمعية في التمويل الإسلامي

إن مسار التمويل الإسلامي على مدى العقدين الماضيين هو مسار الانتقال من أ مظهر من مظاهر التقارب نحو أ لغة مشتركة. منذ ولادة التمويل الإسلامي الحديث في الستينيات وحتى نهاية القرن الماضي، قدم التمويل الإسلامي نفسه كهوية متخصصة، مخصصة للعملاء المطلعين وحتى الناشطين. كانت المؤسسات المالية التي تسكن المنطقة قليلة العدد ومتخصصة للغاية وغير معروفة تقريبًا لعامة الناس.

واليوم، على العكس من ذلك، يتم استخدام المصطلحات الفريدة للتمويل الإسلامي بشكل طبيعي من قبل معظم المؤسسات التقليدية الكبرى، إلى درجة العثور على أثر لها في وسائل الإعلام العامة.

لقد أصبح التمويل الإسلامي لغة مثل أي لغة أخرى اعتمدها القطاع المالي بجرعة من الصبر والواقعية.

ونظراً لشبابه، فقد استجاب التمويل الإسلامي في البداية لهذه المشكلة الاحتياجات الأساسية لعملائها، ولا سيما تمويل العقارات والاستهلاك ونقل السيارات. “Auto-Immo-Conso” كما يقولون في الخدمات المصرفية الشخصية. ويتم ذلك الآن في المركزين الرئيسيين للتمويل الإسلامي العالمي، الخليج العربي وجنوب شرق آسيا، حيث تبلغ حصتها في السوق حوالي 25%.

ونتيجة لذلك، فإن التمويل الإسلامي الآن ينوي أيضاً الاستجابة للاحتياجات الرمزية لعملائه واهتماماتهم الاجتماعية، وهي أعلى قليلاً من هرم ماسلو.

وعلى هذا النحو، يهدف التمويل الإسلامي إلى أن يكون أكثر مراعاة للبيئة وأكثر اتحادًا وأكثر مسؤولية وأكثر انخراطًا في الشؤون العالمية. ويتجلى ذلك في النجاح الباهر الذي حققته “الصكوك الخضراء”، أو السندات الإسلامية الخضراء، وأيضا “لقاحات الصكوك” من التحالف العالمي للقاحات والتحصين (جافي) في عام 2014 بدعم من البنك الدولي وبرامج التمويل الإسلامية العديدة للإسكان الاجتماعي والتعليم التمويل الأصغر.

وفي هذا الصدد، فإن التمويل الإسلامي ملتزم التزاما راسخا بخدمة العالم تطوير الاقتصادية والاجتماعية. لم يسبق أن كان الطلب على البنك الإسلامي للتنمية، الذي تضم دوله الخمسون الأعضاء في منظمة التعاون الإسلامي، أكبر مما هو عليه اليوم، إلى الحد الذي لم تعد ميزانيته العمومية كافية لتمويل البنية التحتية الأساسية. احتياجات أفقر الدول في العالم الإسلامي. وهذا هو أحد الأسباب التي دفعت البنك الإسلامي للتنمية إلى نشر استراتيجيات شاملة تسمى “التمويل البديل للتنمية”، والتي تتكون من تحفيز الجهات المانحة الأخرى للتنمية من حوله (البنك الدولي ومؤسسة التمويل الدولية، والوكالة الفرنسية للتنمية، ومؤسسة بيل جيتس، وما إلى ذلك) نحو المشاريع. والتي سيتم تحديدها مسبقًا ودعمها بوسائل مختلفة ومبتكرة بشكل متزايد. إن التمويل الإسلامي لا يمكن أن يخدم إلا البشر؛ ولو أنها ظلت محصورة في سلسلة من الأساليب القانونية للتحايل على سعر الفائدة، لكانت قد تركت روحها هناك… وبالتالي كانت سترهن مستقبلها.

الإثراء التكنولوجي للتمويل الإسلامي

في بداية هذا القرن، تعرض القطاع لانتقادات واسعة النطاق بسبب طابعه القديم، وحتى المغبر بسبب النزعة المحافظة. وكانت الانتقادات قاسية، لكنها لم تكن بلا أساس على الإطلاق. ومنذ ذلك الحين ظهرت ظاهرة الرقمنة الذي هز القطاع المالي برمته لم يسلم من مكوناته الإسلامية، بل على العكس تماما. ورأت المؤسسات المالية الملتزمة بمبادئ الإسلام في ذلك فرصة مثالية لإعادة اختراع تسويقها والوصول إلى شرائح جديدة من العملاء، وخاصة الشباب. لقد أظهر الربيع العربي حيوية الشباب التواق إلى التجديد والحداثة في البلدان الإسلامية. ولنتأمل هنا بنك دبي الإسلامي، وهو بلا شك البنك الأكثر تقدماً بين جميع البنوك الإسلامية على هذا الكوكب: فتحوله الرقمي لا يقل صرامة عن التحول الذي تشهده معظم البنوك التقليدية في ما يسمى بالبلدان “المتقدمة”، والتي ليس لديه الكثير مما يحسده عليه. .

إن التحديث الرقمي ليس مجرد تمرين في الأسلوب: فهو يستجيب للتحديات متطلبات الكفاءة تواجه البنوك الإسلامية ضغوطا تنافسية متزايدة. هناك مبدأ أساسي في الاقتصاد الجزئي: أي قطاع مربح ومتنامي (كما هي الحال بالنسبة للتمويل الإسلامي العالمي) يجذب الداخلين الجدد. وقد استمر عدد المؤسسات المالية الإسلامية في النمو في كل مكان تقريباً في البلدان الإسلامية… بل وحتى خارجها. ونتيجة لذلك، تميل الهوامش إلى الضغط، مما اضطر اللاعبين في السوق إلى السعي لتحقيق وفورات في التكاليف من خلال حلول تكنولوجيا المعلومات المتاحة من خلال البحث والتطوير. وقد ثبت أن هذا الضغط أكثر أهمية، حيث اتجهت البنوك المركزية، في مواجهة تكرار الأزمات المالية، إلى ضخ كميات مذهلة من المعروض النقدي، مما أدى إلى خفض أسعار النقود بشكل ميكانيكي، أي أسعار الفائدة في التمويل التقليدي ومعدلات العائد (( ريب “) في التمويل الإسلامي.

وأخيرا، بالنسبة للتمويل الإسلامي، أصبح الأمر الآن مسألة السكن في حجرة تمويل مشفرة. تتمتع الأصول المشفرة والعملات المشفرة بميزة أن عملياتها لا مركزية، أي أنها لا تحتاج على الإطلاق إلى ما يسمى بالبنك “المركزي”. نظرًا لأنه لا يكاد يوجد “بنك مركزي إسلامي” على وجه الأرض (ولا حتى البنك الإسلامي للتنمية، الذي لا يمثل هذا ولايته ولا مهمته)، فإن فكرة اللامركزية التي ينقلها التمويل المشفر هي في حد ذاتها جذابة للاعبين في هذا المجال. التمويل الاسلامي. ومن خلال تقنية blockchain، تصبح الصكوك “ذكية”، أي رقمية وغير مركزية، ولا يوجد سوى خطوة واحدة من “الصكوك الذكية” إلى “الرموز الإسلامية”. وهذا ليس وهمًا: فالعملات المشفرة الإسلامية موجودة، ومن المؤكد أنه سيكون هناك المزيد والمزيد منها في المستقبل.

التوسع الجغرافي للتمويل الإسلامي

لفترة طويلة، كان التمويل الإسلامي يُفسَّر باعتباره ظاهرة آسيوية، مقتصرة حصرياً على ماليزيا الشافعية وممالك الخليج الحنبلية. وتم تحديد العالم المالكي والمنطقة التركية والحنفية في آسيا الصغرى حصون منيعة في أيدي التمويل التقليدي. وينطبق الشيء نفسه على سلطنة عمان الإباضية ذاتها. لم يحدث شيء. لقد فتحت المعاقل في أفريقيا وأماكن أخرى بواباتها للتمويل الأخلاقي والتشاركي. وهذا ما يطلق عليه التمويل الإسلامي في العديد من الدول الإفريقية وفي تركيا حيث تم إنشاء إطار تنظيمي في دول شمال إفريقيا وفي دول الاتحاد الاقتصادي والنقدي لغرب أفريقيا.

ومنذ ذلك الحين، وعلى الرغم من التغييرات التنظيمية الطفيفة، استمر التمويل الإسلامي في جذب أتباع جدد، لدرجة أنه يتم تصدير التمويل الإسلامي من هذه المعاقل الجديدة إلى أفريقيا جنوب الصحراء الكبرى.

أفريقيا هي في الواقع الدورادو الجديد للتمويل الإسلامي. مع وجود 600 مليون مسلم اليوم، وما يقرب من مليار مسلم قبل منتصف القرن، تحتاج القارة إلى كل شيء، والتمويل نادر بقدر ما هو ثمين. من الاحتياجات الأساسية إلى القفزات التكنولوجية، ومن التمويل الإسلامي 1.0 إلى “العملات الإسلامية”… يمكن للقارة الأفريقية أن تستوعب كل شيء لأن نموها اللحاق بالركب أمر حيوي، إذا كانت إدارتها المؤسسية والتعزيز الصارم لأنظمتها البيئية المالية مستدامة. ولم يرتكب البنك الإسلامي للتنمية أي خطأ: فمعظم جهوده تتركز هناك. وتعد السودان ونيجيريا وكينيا، في المنطقة الناطقة باللغة الإنجليزية، من الرواد. ومن بين المتحدثين بالفرنسية، تتولى السنغال وموريتانيا وساحل العاج وقريبا الكاميرون المسؤولية. وتزدهر الصكوك السيادية هناك؛ ويبقى أن نرى ما إذا كان القطاع الخاص سيكون قادراً على اتخاذ هذه الخطوة، ومتى سيرى جيل جديد من البنوك الإسلامية النور.

وأخيرا، يتم تصدير التمويل الإسلامي إلى ما هو أبعد من حدوده الحدود الطبيعية. ظل قطاع التمويل الإسلامي يقول هذه العبارة منذ نهضته الحديثة، بعد إنهاء الاستعمار في نهاية الستينيات: التمويل الإسلامي ليس حكراً على المسلمين فحسب، بل إنه يقدم بديلاً عالمياً. وهذا هو السبب وراء كون غالبية عملائها في ماليزيا… ليسوا مسلمين. ولهذا السبب أيضاً تتضاعف مبادرات التمويل الإسلامي في أوروبا وأميركا الشمالية، بدرجات متفاوتة من العمق والحجم. تقدم معظم التكتلات المالية الكبرى في العالم عروضاً إسلامية: فكر في العلامة التجارية “أمانة” من بنك HSBC، أو “صادق” من “ستاندرد تشارترد”، أو الأقرب إلينا، “نجمة” من “بي إن بي باريبا”، أو حتى “سوسيتيه جنرال”.

ومن أجل الاستجابة لكل هذه التغييرات، وتحليل كل هذه القضايا والاستجابة لكل هذه التحديات، فإننا نواصل التدريب على التمويل الإسلامي، في فرنسا وفي العديد من البلدان الأفريقية.

ومن المتوقع أن يتعزز التأثير الاجتماعي والبيئي للتمويل الإسلامي بشكل كبير في السياق المثير للقلق المتزايد الذي نجد أنفسنا فيه اليوم.

اليوم، أكثر من الأمس، تتاح الفرص بشكل متكرر وأكثر كثافة في عالم حيث البحث عن المعنى والقيم هو العناصر المحددة للاختيارات المهنية التي سيكون لها، بل ويجب، تأثير إيجابي متزايد على هذا العالم.

نحن نؤمن وتؤكد الاتجاهات العالمية أن القطاع العالمي للتمويل الإسلامي لا يزال يفتقر إلى العقول المتقنة والقادرة على تولي المسؤولية ودعم الاضطرابات في صناعة التمويل الأخلاقي هذه.

أنور حسون المدير المشارك لبرنامج الماجستير في إدارة الأعمال في التمويل الإسلامي (كلية إدارة الأعمال المالية) وأستاذ التمويل الإسلامي في كلية إدارة الأعمال المالية

قادر مربوح، المدير المشارك لبرنامج ماجستير إدارة الأعمال في التمويل الإسلامي (كلية إدارة الأعمال المالية)، ومدير قسم التمويل الإسلامي في كلية إدارة الأعمال المالية